Обзор данных консолидированной отчетности по МСФО
Выручка
Основную часть в структуре выручки Холдинга занимают услуги по передаче электроэнергии, которые составляют 84,72 % от общей выручки компании за 2012 год. Другие составляющие показателя включают в себя услуги по технологическому присоединению к электрическим сетям и продаже электроэнергии. Государственные субсидии составляют всего лишь 0,03 % от общей суммы выручки.
| 2012 | 2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| Млн рублей | % от итога | Млн рублей | % от итога | |
| Передача электроэнергии | 526 656 | 84,72 % | 552 634 | 87,08 % |
| Услуги по технологическому присоединению к электросетям | 44 592 | 7,17 % | 40 099 | 6,32 % |
| Продажа электроэнергии | 39 690 | 6,38 % | 31 794 | 5,01 % |
| Прочая выручка | 10 535 | 1,69 % | 9 838 | 1,55 % |
| 621 473 | 99,97 % | 634 365 | 99,96 % | |
| Государственные субсидии | 160 | 0,03 % | 243 | 0,04 % |
| 621 633 | 100,00 % | 634 608 | 100,00 % | |
По сравнению с 2011 годом выручка от услуг по передаче электроэнергии уменьшилась на 4,70 %. Также государственные субсидии сократились на 34,16 % по сравнению с 2011 годом. Размер общей выручки снизился на 2,04 %, где снижение объема услуг по передаче электроэнергии и государственных субсидий было компенсировано увеличением выручки от услуг по технологическому присоединению, продаже электроэнергии и прочей выручки.
Операционные результаты
Операционные затраты Группы компаний формируются в основном из затрат на передачу электроэнергии, закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь, затрат на персонал, атакже амортизации. Доля затрат по передаче электроэнергии и затрат на персонал осталась примерно на одном уровне по сравнению с прошлым годом, в то время как затраты на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь сократились в 2012 году по сравнению с 2011 годом как в абсолютном выражении, так и в процентной доле от общего показателя операционных затрат.
| 2012 | % от итога | 2011 | % от итога | |
|---|---|---|---|---|
| Передача электроэнергии | 214 475 | 37,35 % | 220 969 | 38,28 % |
| Затраты на персонал | 108 496 | 18,90 % | 104 615 | 18,12 % |
| Закупка электроэнергии для компенсации технологических потерь | 74 300 | 12,94 % | 94 663 | 16,40 % |
| Амортизация | 61 499 | 10,71 % | 54 075 | 9,37 % |
| Закупка электроэнергии для продажи | 22 797 | 3,97 % | 17 525 | 3,04 % |
| Сырье и материалы | 17 393 | 3,03 % | 15 905 | 2,76 % |
| Услуги по ремонту и техническому обслуживанию, монтажу | 13 251 | 2,31 % | 14 902 | 2,58 % |
| Прочие резервы | 9 194 | 1,60 % | 4 750 | 0,82 % |
| Обесценение торговой и прочей дебиторской задолженности | 6 913 | 1,20 % | 7 668 | 1,33 % |
| Аренда | 5 256 | 0,92 % | 6 087 | 1,05 % |
| Консультационные, юридические и аудиторские услуги | 5 243 | 0,91 % | 4 712 | 0,82 % |
| Обесценение основных средств | 4 626 | 0,81 % | — | — |
| Налоги, кроме налога на прибыль | 3 130 | 0,55 % | 2 683 | 0,46 % |
| Коммунальные платежи | 2 875 | 0,50 % | 3 098 | 0,54 % |
| Прочие расходы | 24 749 | 4,31 % | 25 562 | 4,43 % |
| 574 197 | 100,00 % | 577 214 | 100,00 % |
В 2012 году расходы по передаче электроэнергии уменьшились на 2,94 % по сравнению с 2011 годом.
Показатель амортизации увеличился на 13,73 %, с 54 075 млн руб. до 61 499 млн руб.
Расходы по заработной плате увеличились на 3,71 % ввиду того, что расходы по заработной плате и взносы на социальное обеспечение увеличились на 4,54 % и 2,76 % соответственно. Однако стоит отметить, что расходы, относящиеся к плану с установленными выплатами, и доходы по прочим долгосрочным вознаграждениям работникам уменьшились на 24,85 % и 95,57 % соответственно.
Общий показатель операционных затрат за 2012 год остался практически на уровне 2011 года, снизившись на 0,52 % и составив 574 197 млн руб.
Показатель EBIT в 2012 году уменьшился на 16,14 %, с 59 254 млн руб. до 49 688 млн руб. Рентабельность по EBIT за 2012 год снизилась с 9,34 % в 2011 году до 7,99 % в 2012 году, в основном ввиду увеличения амортизационных расходов (13,73 %) и расходов на передачу электроэнергии.
EBITDA в 2012 году увеличилась до 117 238 млн руб., что на 0,63 % выше показателя прошлого года (116 507 млн руб.). Рентабельность по EBITDA в 2012 году составила 18,86 %.
Финансовые расходы и прибыль до налогообложения
В 2012 году чистые финансовые расходы компании составили 5 641 млн руб., что на 3,46 % ниже показателя прошлого года (5 843 млн руб.). Данное снижение обусловлено в основном снижением на 53,24 % процентных расходов по обязательствам по финансовой аренде. Финансовые доходы, представленные в основном процентными доходами по займам выданным, банковским депозитам ивекселям, составили 6 128 млн руб., что на 89,96 % выше прошлого года.
Прибыль до налогообложения (EBT) в 2012 году составила 44 117 млн руб., что на 17,78 % ниже показателя прошлого года в размере 53 655 млн руб.. Снижение показателя EBT примерно соответствует динамике показателя EBIT. Рентабельность по EBT в 2012 году составила 7,10 % по сравнению с прошлогодним показателем в размере 8,45 %.
Налогообложение
Расход по налогу на прибыль в 2012 году составил 12 463 млн руб., что на 15,15 % ниже показателя 2011 года (14 689 млн руб.). Расходы по налогу на прибыль состоят из текущего налога, который составил 9 377 млн руб. в отчетном периоде, и отложенного налога, который составил 3 086 млн руб.. Величина текущего налога по сравнению с 2011 годом снизилась на 9,04 %, величина отложенного налога сократилась на 29,54 %.
Доход за отчетный период и чистая прибыль в расчете на акцию
В 2012 году чистая прибыль за отчетный период составила 31 654 млн руб., что на 18,77 % меньше показателя 2011 года в размере 38 966 млн руб.. Рентабельность чистой прибыли в 2012 году составила 5,09 %, тогда как в 2011 году этот показатель составлял 6,14 %.
Прибыль, причитающаяся держателям обыкновенных акций компании, в 2012 году составила 16 621 млн руб., что на 25,63 % ниже показателя прошлого года в размере 22 348 млн руб.. Прибыль на акцию, представляющая собой отношение чистой прибыли компании, доступной для распределения, к средневзвешенному количеству обыкновенных акций в обращении за год, которые в 2012 году составили 47 015 млн штук (в 2011 году — 42 528 млн штук), в отчетном периоде составила 0,35 рубля по сравнению с показателем 2011 года в размере 0,53 рубля (снижение на 33,96 %).
Рентабельность
Рентабельность активов (ROA) в 2012 году составила 3,25 % по сравнению с показателем 2011 года в размере 4,43 %. Рентабельность собственного капитала (ROE) в отчетный период составила 6,4 % по сравнению с 8,78 % в прошлом году.
СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ВНЕБАЛАНСОВЫЕ УРЕГУЛИРОВАНИЯ
Активы
В течение 2012 года общие активы увеличились на 10,65 %, с 879 077 млн руб. до 972 736 млн руб.. Внеоборотные активы увеличились на 9,62 %, с 722 391 млн руб. в 2011 году до 791 849 млн руб. в2012 году.
В 2012 году показатель собственного капитала вырос на 11,45 %, с 443,877 млн руб. в 2011 году до 494,686 млн руб. в
Обязательства компании выросли на 9,85 %, с 435 200 млн руб. в 2011 году до 478 050 млн руб. в
В 2012 году показатель финансового рычага оставался стабильным. Сравнивая среднюю величину активов со средней величиной капитала, можно сказать, что показатель немного снизился — до 1,97 в2012 году с 1,98 в 2011 году. Другие показатели финансовой стабильности представлены ниже и также свидетельствуют о хорошем положении компании:
| Показатель | 2012 | 2011 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Совокупный долг / совокупные активы | 0,24 | 0,23 | 4,56 % |
| Долгосрочный долг / совокупный капитал | 0,38 | 0,38 | 0,32 % |
| Совокупный долг / совокупный капитал | 0,46 | 0,45 | 3,82 % |
Справа представлена диаграмма с разбивкой долга по срокам погашения.
Способность компании обслуживать долг, оцененная на основе кредитных метрик, продолжает оставаться высокой. Кредитная метрика «покрытие процентных платежей», рассчитанная как соотношение EBIT к процентным платежам за год, снизилась с 8,69 до 4,64.
Ликвидность
В 2012 году оборотные активы составляли 18,60 % в общей структуре активов компании, что немного больше по сравнению с прошлым годом: в 2011 году оборотные активы компании составили 17,82 % в общей структуре активов. В абсолютном выражении оборотные активы компании выросли на 15,45 %, с 156 686 млн руб. в 2011 году до 180 887 млн руб..
| Оборотные активы | 2012 | 2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| млн руб. | % к итогу | млн руб. | % к итогу | |
| Запасы | 13 742 | 7,60 % | 12 907 | 8,24 % |
| Прочие инвестиции и финансовые активы | 35 105 | 19,41 % | 8 728 | 5,57 % |
| Активы по текущему налогу на прибыль | 3 156 | 1,74 % | 4 516 | 2,88 % |
| Торговая и прочая дебиторская задолженность | 93 193 | 51,52 % | 81 682 | 52,13 % |
| Денежные средства и их эквиваленты | 35 691 | 19,73 % | 48 853 | 31,18 % |
| Итого оборотных активов | 180 887 | 100,00 % | 156 686 | 100,00 % |
Основным драйвером роста оборотных активов в 2012 году стало увеличение показателя прочих инвестиций и финансовых активов на 302,21 % по сравнению с прошлым годом.
Что касается краткосрочных обязательств компании в 2012 году, их доля в общей структуре обязательств компании выросла с 44,61 % в 2011 году до 46,82 %. Данное изменение вызвано увеличением всех составляющих, но прежде всего резервов и обязательств по текущему налогу на прибыль. В абсолютном выражении общая краткосрочная задолженность выросла на 15,29 %, с 194 млн руб. в 2011году до 223 836 млн руб. в 2012 году.
СТРУКТУРА КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
| Краткосрочные обязательства | 2012 | 2011 | ||
|---|---|---|---|---|
| млн руб. | % к итогу | млн руб. | % к итогу | |
| Кредиты и займы | 40 098 | 17,91 % | 28 965 | 14,92 % |
| Торговая и прочая кредиторская задолженность | 168 263 | 75,17 % | 158 689 | 81,74 % |
| Резервы | 14 106 | 6,30 % | 5 977 | 3,08 % |
| Обязательства по текущему налогу на прибыль | 1 369 | 0,61 % | 519 | 0,27 % |
| Итого краткосрочных обязательств | 223 836 | 100,00 % | 194 150 | 100,00 % |
Структура краткосрочных обязательств по сравнению с 2011 годом практически не изменилась.
Показатель оборотного капитала остался отрицательным и уменьшился с минус 37 464 млн руб. до минус 42 949 млн руб.
Денежный поток
Чистый денежный поток от операционной деятельности в 2012 году сократился на 0,58 %, с 89 338 млн руб. в 2011 году до 88 823 млн руб.
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности в абсолютном выражении уменьшился на 25,56 %, c минус 121 818 млн руб. в 2011 году до минус 152 952 млн руб.
Чистый денежный поток от финансовой деятельности сократился на 9,70 %, c 56 443 млн руб. до 50 967 млн руб.
В отчетном периоде чистый денежный поток был отрицательным и сократился с 23 963 млн руб. до минус 13 162 млн руб.